＜2月20日＞（月）
○なんと円安が進んで株高になっている。日経平均で9500円近辺まで来ているではないか。となれば1万円台復帰も近いように思えてくる。まことにもって現金なものだが、それ自体は悪い話ではないだろう。ＰＥＲやＰＢＲを見たら、どう考えたって8000円台は安過ぎるので。
○それではなんで円安が進むかと言えば、本日発表の貿易収支の赤字もさることながら、先週の日銀の発表によるところが大きいのだろう。特に買い入れ基金による国債購入額を10兆円増やしたことで、短期金利の利回りが急低下している。ひとつ間違えば、「とうとう日本は中央銀行が財政のファイナンスを始めた」ということになり、長期金利が上昇してしまうかもしれない。
○先週2月14日に日銀が発表した際には、いろんな評価が交錯したものだが、とりあえず今のところはオーライということになる。で、今日になってしばらくぶりに出社していろんな資料を読んでいて、ハッと思い出したことがある。先月の月例経済報告のことである。
○リンク先の2ｐ目をご覧いただきたい。12月月例と1月月例の「政策態度」を比較してみると、さして長くもない文章を比較すると、1月には新たに下記の文言が加わっている。
欧州政府債務危機等による先行きリスクを踏まえ、景気の下振れの回避に万全を期す。また、デフレ脱却に断固として取り組み、全力を挙げて円高とデフレの悪循環を防ぐ。
政府は、日本銀行と一体となって、速やかに安定的な物価上昇を実現することを目指して取り組む。デフレ脱却に向け、
○かくして、12月には１つもなかった「デフレ」という言葉が、1月には3つも入ることになった。特に「デフレ脱却に断固として取り組み、全力を挙げて円高とデフレの悪循環を防ぐ」という言い回しに、異様なものを感じた。「政府と日銀の意思疎通は、いったいどうなってるんだろう」と思ったものである。今にして思えば、それがシグナルであったか。
○思い出したら急に悔しくなってしまった。いつものことながら、直感は過たない。誤るのは判断である。
○なんと円安が進んで株高になっている。日経平均で9500円近辺まで来ているではないか。となれば1万円台復帰も近いように思えてくる。まことにもって現金なものだが、それ自体は悪い話ではないだろう。ＰＥＲやＰＢＲを見たら、どう考えたって8000円台は安過ぎるので。
○それではなんで円安が進むかと言えば、本日発表の貿易収支の赤字もさることながら、先週の日銀の発表によるところが大きいのだろう。特に買い入れ基金による国債購入額を10兆円増やしたことで、短期金利の利回りが急低下している。ひとつ間違えば、「とうとう日本は中央銀行が財政のファイナンスを始めた」ということになり、長期金利が上昇してしまうかもしれない。
○先週2月14日に日銀が発表した際には、いろんな評価が交錯したものだが、とりあえず今のところはオーライということになる。で、今日になってしばらくぶりに出社していろんな資料を読んでいて、ハッと思い出したことがある。先月の月例経済報告のことである。
○リンク先の2ｐ目をご覧いただきたい。12月月例と1月月例の「政策態度」を比較してみると、さして長くもない文章を比較すると、1月には新たに下記の文言が加わっている。
欧州政府債務危機等による先行きリスクを踏まえ、景気の下振れの回避に万全を期す。また、デフレ脱却に断固として取り組み、全力を挙げて円高とデフレの悪循環を防ぐ。
政府は、日本銀行と一体となって、速やかに安定的な物価上昇を実現することを目指して取り組む。デフレ脱却に向け、
○かくして、12月には１つもなかった「デフレ」という言葉が、1月には3つも入ることになった。特に「デフレ脱却に断固として取り組み、全力を挙げて円高とデフレの悪循環を防ぐ」という言い回しに、異様なものを感じた。「政府と日銀の意思疎通は、いったいどうなってるんだろう」と思ったものである。今にして思えば、それがシグナルであったか。
○思い出したら急に悔しくなってしまった。いつものことながら、直感は過たない。誤るのは判断である。
